В Сыктывкаре проходит ежегодная коммуникационная сессия Банка России. Руководители Северо-Западного главного управления Банка России встретились с предпринимателями, представителями региональных министерств, финансового сектора и академического сообщества, чтобы обсудить ключевые аспекты денежно-кредитной политики и их влияние на экономику республики.
Как ключевая ставка влияет на цены и финансовое поведение жителей Коми и чего ждать от инфляции в ближайшее время – в эксклюзивном комментарии для ИА "Комиинформ" начальника Северо-Западного главного управления Банка России Павла Шаптала.
"В марте мы в седьмой раз подряд снизили ключевую ставку – до 15 % годовых. Ставка – наш основной инструмент в борьбе с инфляцией. Чтобы понять, как он работает, представьте себе автомобиль. Экономика – это сам автомобиль, спрос – его скорость, а ключевая ставка – педали для управления скоростью. Если автомобиль разгоняется слишком быстро, то спрос на товары растет быстрее, чем возможности их производства или ввоза, тогда повышается инфляция. В этом случае мы повышаем ставку и это не дает двигателю перегреться. Вслед за ставкой растут и проценты по кредитам и вкладам. Людям становится выгоднее хранить деньги на вкладах, и, наоборот, менее выгодно – брать кредиты на крупные покупки. В итоге спрос на товары и услуги охлаждается, и цены растут медленнее. А если автомобилю необходимо ускориться, то мы нажимаем на педаль газа, удерживая ставку на низком уровне. Например, так было во время пандемии. И мы видим, что такая система работает: год назад инфляция в стране составляла 10,1%, а сейчас – 5,9%. Мы планомерно движемся к нашей цели – вблизи 4% в год.
Однако есть факторы, которые мешают инфляции замедляться быстрее. Это связано с разовыми, но ощутимыми факторами: повышением НДС, акцизов и индексацией регулируемых цен и тарифов. Сейчас мы внимательно анализируем данные за первый квартал 2026 года, чтобы понять, эффект от этих изменений исчерпан полностью или еще нет", - отметил П. Шаптала.
Что касается Республики Коми, то здесь в феврале годовая инфляция составила 6,9%. Тут важно смотреть на динамику. По сравнению с февралем 2025 года, когда инфляция была почти 10%, показатель снизился. Замедлились и месячные темпы роста цен – в феврале цены выросли по отношению к январю на 1,3% после 2,1% месяцем раньше. Кроме общероссийских факторов, например, таких как охлаждение спроса на некоторые виды бытовой техники, в республике есть и своя специфика. Из-за географического положения доставка товаров обходится дороже. Это влияет на стоимость привозных продуктов – за год фрукты и цитрусовые подорожали больше, чем в среднем по стране. Кроме того, у жителей Коми высокие расходы на транспорт и содержание автомобилей. Это "северные" издержки, которые тоже давят на цены. Но есть и товары, цены на которые снизились. Так за последние 12 месяцев подешевели телевизоры, компьютеры, холодильники, стиральные машины, пылесосы.
Изменение ключевой ставки уже сказывается на финансовом поведении жителей республики. Например, портфель потребительских кредитов на протяжении 2025 года и в январе 2026 года продолжал сокращаться в годовом выражении. А накопления в банках на 1 февраля этого года превысили 276 млрд рублей (кроме счетов эскроу). Это на 21% выше, чем год назад.
Что касается будущего, то масштаб и скорость дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России будут зависеть от того, насколько устойчиво замедляется инфляция и как меняются инфляционные ожидания. Если проявятся новые проинфляционные риски, могут потребоваться паузы в снижении ставки. Это не будет движение на "автопилоте". Мы постоянно оцениваем изменение ключевых параметров экономики и внешней среды и при необходимости корректируем траекторию ключевой ставки. Наш базовый сценарий предполагает, что в 2026 году средняя ключевая ставка будет в диапазоне 13,5–14,5% годовых, а инфляция снизится до 4,5–5,5%. В 2027 году она будет на цели – вблизи 4% годовых.
При устойчиво низкой инфляции люди могут сберегать и инвестировать, а также планировать семейный бюджет и крупные покупки на долгий срок. А компании в предсказуемой экономической среде инвестируют в развитие производства и привлекают финансирование. Это фундамент, на котором строятся долгосрочные планы семей и бизнеса.
